广东蓝田金珏企业管理有限公司，蓝田集团在哪里

东方金宇已决定暂时中止控股股东与中国蓝天股份有限公司100%股权转让，但由于公司库存量大、营收下降、债务风险巨大，前百万富翁父子继续寻找为一位陷入绝境的救世主。

《投资时报》 王艳强研究员

经过上交所的多次警告，这场闹剧终于落下帷幕。

2019年2月12日晚间，主营玉石黄金珠宝的东方金玉（600086.SH）报道称，中国蓝天未就其身份、资格、信用状况、信用状况等提供任何说明或说明。已发布公告。相关文件显示，经公司与实际控制人赵宁先生认真讨论，公司及实际控制人赵宁先生决定暂时转让兴隆100%股权，我们决定取消该活动。

距离东方金宇宣布变更实际控制人仅11天，外界注意到这条公告是从深圳罗湖水贝工业园2号楼三楼发出的，已经是几天后的事了。

无论是中国的蓝天，还是曲兆宇，所谓的“不签字、不许可”，究竟是属下的武断决定，还是只是舆论指明方向后的借口？有一点是肯定的：中国是一个上市公司。对于一个遭受过重大金融危机打击、深受金融欺诈烙印的人来说，犯下错误并不是明智之举。

现在的问题是，东方金羽及其背后的人为何愿意冒这样的风险。为什么选择这个时刻？

《投资时报》 研究人员发现，截至2018年1月19日，东方金宇已公布重大重组方案，意味着该公司实际管理人及相关资产由独立第三方管理的情况被发现，拟斥资17.26亿元收购东方金宇最终，这场迫使上市公司停牌九个多月的重组大戏在2019年1月23日按下了停止键，并持续了一年零三天。

2019年1月16日证监会编号《调查通知书》，该公司面临大额债务到期且基础资产处于抵押或冻结状态，因此存在造假行为。行为。现阶段尚不具备继续实施大规模资产重组计划的条件。

其实，这一切都与东方金宇在2017年做出的决定有关。

同年，由于毛利率和归属母公司净利润双双下降，公司决定逆势而上，将存货增加至96.54亿元，较2016年增加39.61%。这是有史以来最高的记录。近五年来有所增加。

对于2017年坚持大幅增加库存的原因，公司在回复上交所调查问卷时表示：为了保证公司的持续经营和战略储备，要实现这一点，增加库存是非常有必要的。

然而，上述解释结果要么是对监管层的“敷衍”回应，要么是该公司交易员“押宝”低价买入心理的无休止放大。 《疯狂的石头》或许与物价飞涨无关。

一个值得注意的迹象是，虽然从1970年代到1990年代，翡翠原石的价格上涨了近20倍，但这种单边上涨的趋势自2010年以来出现逆转。数据显示，仅2015年，缅甸公开市场优质原石交易价格同比下跌20%，而劣质原材料价格则下跌近50%。同年，秘密投标增资额为5亿欧元，较上年大幅下降80%。

《投资时报》 经过调查，研究人员发现，五家主要玉石原石供应商中有四家身份存疑，有的甚至在2017年刚成立就成为东方金玉的供应商。

一方面财务和技术问题频频出现，另一方面公司营收增速持续下滑，且截至2019年2月13日，东方金宇实际负债33.5亿元，公司已违约，股价下跌。较2018年初下降68.26%，但实际管理人持股比例却达到100%。

很明显，这家曾经是明星公司、深受基金经理和投资者喜爱的公司正在陷入更黑暗的深渊。随着中国蓝天的退役，寻找新的白马勇士已经成为当务之急。下一个会是谁？

东方金玉原实际管理人为赵兴龙，主要从事珠宝玉石业务。赵兴龙眼力好，胆子大，又善于赌石，很快就在业界声名鹊起，积累了一笔可观的财富。

2004年，赵先生创办的兴隆实业股份有限公司在湖北杜嘉股份有限公司挂牌上市，并更名为“东方金宇”。 “东方金玉”是中国第一家经营翡翠的上市公司，其独特的行业特色上市后迅速吸引了市场的关注。 2011年，公司原著名基金经理王亚伟管理的“华夏市场精选”和“华夏策略精选”两只基金产品进入前10名流通股东，分别排名第一和第二，成为上了排行榜之后就出名了。

公司股价持续上涨，2007年，赵兴龙家族成为云南省首富。十年后的2016年，赵兴龙的儿子赵宁成为东方金域的实际管理者。 2017年，赵宁家族再次成为云南首富，身家70亿。

然而仅仅一年后，广州市中级人民法院宣布“东方金宇”债矿终于爆炸。赵家的资产也一落千丈。

截至2017年12月末，东方金宇贷款余额达75.82亿元，累计新增借款29.39亿元。而2017年全年，公司累计新增债务占2016年末净资产的97.02%。

意识到可能面临的债务危机，东方金宇于同年11月21日向中国证监会提交非公开发行A股申请。不幸的是，这次考试没有通过。其中重要原因之一是东方金域原实际管理人赵兴龙卷入徐翔事件并受到刑事处罚。

2018年1月18日，东方金宇股价跌停。第二天，修改后的比赛正式开始。公司公告称，拟通过指定子公司以现金方式购买三项资产：一是瑞丽市解放金龙房地产开发有限公司100%股权，二是瑞丽市金星玉石宝石交易市场，三是瑞丽市金星玉石交易市场。宝石交易市场：云南太宫宝石交易市场，总额约17.26亿元。但由于进一步违约，该交易计划最终被取消。

2019年2月2日，东方金宇再次发布“拟变更股权结构及实际管理人员并拟复牌”的提示性公告。公告显示，公司控股股东于2019年1月31日与中国蓝天股份有限公司签订合同金额为33,360,0010-30,000。赵宁、王英艳原计划将其持有的兴隆商业100%股权转让给中国蓝天公司。转让完成后，中国蓝天股份有限公司将间接持有东方金宇31.42%的股份。

金鱼的记忆可能只有七秒，但从投资者到监管者，它们并没有那么健忘。

中国蓝天股份有限公司，法定代表人瞿兆宇——，什么都懂。是的，格力电气（000651.SZ）现任独立董事刘书伟600字文章揭露财务造假的就是这家公司及其负责人。

这当然是一个危险的举动，但不幸的是这也是一个“糟糕”的举动。问题是，被托付无能未来、面临债务危机的东方金宇下一步将如何拯救国家。

Wind数据显示，2014年至2016年，东方金宇存货分别为47.39亿元、55.92亿元、69.15亿元，同比增速分别为15.00%、18.00%、23.66%。遇见了。同期归属于公司母公司的净利润分别为9900万元、30000万元、25100万元。同比增速分别为-37.2%、204.25%、-16.7%。

2017年，东方金宇存货96.54亿元，比上年增长39.61%。归属于母公司净利润2.31亿元，同比增长-7.83%。

对比数据我们可以看到，在公司库存快速增加的同时，归属于母公司的净利润增速自2015年见顶以来持续下滑。尤其是2017年库存异常增加后，归属于母公司的净利润下降了7.83%。

另外，对比公司毛利率，东方金宇2016年毛利率为12.92%，而2017年这一指标下降至10.48%，同比萎缩。

公告显示，截至2018年三季度末，公司库存仍达96.39亿元，其中翡翠库存88.39亿元，原石库存43.84亿元，成品库存44.55亿元元。产品库存。

对于翡翠原石，业内有一句话：“一剑使人穷，一剑使人富，一剑使人麻衣”，可见其不确定性较高。即使是翡翠成品，由于成品、品种和溢价的差异，销售价格也有很大差异。

不过，无论是归属母公司净利润的下降、毛利率的下降，还是翡翠本身的不确定性，都不太可能阻止东方金玉大举补库的动作。

押注这家店的时机是很有问题的。 2018年，在经济转型升级、去杠杆、结构调整的背景下，东方金宇营收进一步下滑。

Wind数据显示，东方金宇2018年一季度至三季度营业利润分别为17.14亿元、22.31亿元、24.6亿元。同比增速分别为-22.36%、-45.16%、-64.47%。同期归属于母公司净利润为1.36亿元、3100万日元、-7100万元。同比增速分别为2.31%、-84.42%、-128.32%。

玉石原石供应商中仍存在进一步的疑虑。

公开资料显示，近年来，东方金宇在年报中始终将供应商信息视为商业秘密，并在年报中百般隐藏。直到2017年，该公司才不得不披露任何“信息”，当时异常高的库存数据引起了上交所的关注，并明确要求披露供应商数据。

《股权转让协议》 研究人员发现，该公司排名前五的翡翠原石供应商中，除排名第二的上海大师玉雕有限公司在行业内有一定知名度外，其余四家供应商均“默默无闻”。 “我发现了这一点。

其中，李前退和吴海龙分别被列为我们的第一和第三大自然人供应商。 2017年获得东方金宇总金额4.21亿元的订单。尽管供应量如此之大，东方金宇并未说明这两家供应商的详细背景。

腾冲叠翠丹霞珠宝有限公司和瑞丽尚艺珠宝有限公司分别位列东方金玉2017年第四大供应商和第五大供应商，年采购总额达3.55亿。

但《投资时报》研究员调查天眼茶发现，腾冲迪瑞丹霞珠宝有限公司注册资本仅100万元，注册于2013年7月9日，法定代表人为法人代表。徐丹先生持有100%的股份。目前，我们的运营状态为“暂停”。

另一家供应商瑞丽山艺珠宝有限公司，注册资本1000万元，注册于2017年3月15日（同年成为东方金玉第五大原石供应商）。 100%控股公司。法定代表人金海持有该股份，公司目前的经营状况也被列为“已注销”。

快点，快点，这大概是一些供应商常见的标签。

截至2019年2月13日，东方金宇收盘价为3.38元/股，下跌2.87%。虽然这是一个非常“吉利”的数字，但却对应着曾经的“云南首富”赵兴龙、赵宁父子之间正在进行的斗争。