与巴菲特共进午餐的中国人，巴菲特最后一次午餐会以1900万美元天价成交+体现出价值投资的无限魅力吗

6月21日星期二，沪深股市近期脱离独立市场，没有跟随美股回调，这也印证了我之前美股和A股处于不同位置的判断，这一点得到了证实。目前A股正处于高位回落阶段，而A股则处于低位回升阶段。因此，虽然美联储加息和资产负债表收缩影响了全球资本市场，但A股依然保持自主走势，已经触底反弹，A股市场还有进一步上涨的趋势。慢涨特征更加明显。今年上半年，A股市场整体呈现先跌后升的走势，与平井走势不同，但特别是前四个月，A股市场受内忧外患影响而出现下滑。因素。 ——股市暴跌，极大打击了投资者信心。 4月底，不少投资者担心经济衰退和传染病蔓延，引发恐慌。当时我建议大家要保持信心。感染的影响是暂时的。一旦疫情得到有效控制，疫情防控措施将相应调整，需求将得到充分释放。

从5月份开始，国务院出台了一系列稳增长政策，包括大规模基础设施投资和消费刺激措施。下半年政策落地将加快，稳就业政策将持续出台，推动经济复苏。值得注意的是，新能源作为受益于经济转型、也得到政策大力支持的方向，今年涨幅明显。新能源汽车销量保持快速增长，相对于传统汽车销量大幅下滑，替代效应显着。加快太阳能和风电的部署不仅可以促进经济增长，而且可以使我国在能源领域处于领先地位，摆脱对石油进口的依赖。当然，太阳能和风力发电的建设计划不是短期计划，而是持续10年以上的长期计划，未来太阳能和风力发电的投资很可能会增加。新能源取代传统能源是大势所趋，这是我在2019年提出的想法，现在越来越多的人认识到了，我做到了。新能源既有技术部分，也有消费部分。换句话说，锂电池及零部件等新能源汽车是一种技术，而购买新能源汽车进行消费则是一种消费和技术的模式。日本拥有全球最大的汽车消费市场，俘获消费者的心往往会提供巨大的发展机遇，因此新能源汽车销量大幅增长，推动了锂电池的发展。新能源汽车的大发展才刚刚开始。这是因为，从渗透率来看，去年新能源汽车占日本销量的15%左右，今年这一比例有可能提高到20%以上。虽然传统燃油车最终替代渗透率为100%，但仍有5倍的空间，这也是现代汽车长期发展的基础。目前我国太阳能和风力发电占总发电量的比例还不到10%，但未来将达到30%、50%甚至80%。这意味着建设方面将进行大量投资。尤其是在我国西部广阔的沙漠和戈壁，未来太阳能发电和风力发电有望普及，因此在沿海建设大量的太阳能发电厂和风力发电厂是更好的选择。它还有助于促进新发电厂的发展。我国的能源。我管理的前海开源清洁能源基金投资于新能源汽车、锂电池、太阳能、风电、氢能、稀土等行业的重点个股，抓住碳中和带来的机遇。

海外市场方面，美股近期从高位回落，虽然在跌幅中出现了反弹，但整体走势仍处于下跌之中，主要原因是美联储倾向于收紧货币政策。这是由于货币政策紧缩趋势日益明显。继3月和5月分别加息25个基点和50个基点后，6月会议加息75个基点，加息步伐和力度都在加大。美股下行压力进一步加大。美联储目前的加息和缩表举措，实际上是对过去两年宽松货币政策的修正，美联储通过无限制量化宽松和零利率来应对疫情影响。过去两年，大宗商品价格也一路飙升，尤其是在俄罗斯。乌克兰冲突后，石油和天然气价格逼近历史高位，推高全球通胀。俄罗斯和乌克兰都是重要的农产品生产国，这也导致农产品价格大幅上涨，不少经济学家甚至担心一些国家会出现粮食危机。《华尔街日报》 受访经济学家认为美国经济衰退的可能性显着增加，未来12个月美国经济陷入衰退的可能性为44%。20日有报道称，政府持这一观点。这种概率通常只在经济处于衰退边缘时才会出现，但在衰退实际发生时也可能出现。强劲的通胀压力以及美联储日益强有力的遏制措施正在迅速增加美国在2022年陷入衰退的可能性。

美股下跌对A股的影响是短期的，但从中长期来看，日本经济正处于复苏阶段，随着一系列稳增长政策的逐步实施，经济复苏将更加明朗，股市表现将进一步改善。新能源股快速上涨后，可能轮到消费股上涨了，因为消费是受疫情影响最严重的板块，随着调控的出台，这次上涨也给消费股带来了机会。近期酒类等消费类股的强势反弹，说明消费类股的机会也逐渐到来。在我管理的前海开元优质龙头基金中，一季报排名前10的个股中，一半是新能源大股，一半是消费品白马股，这些股票很可能受益于经济转型。从角度来看，这是两个相对确定的方向。

巴菲特先生的午餐拍卖引起关注，经过5天43次激烈竞价，最终以1900万美元（约1.28亿元人民币）成交，创下巴菲特先生午餐有史以来的最高竞价纪录。由于购买者的姓名并未公开，只知道名字以字母“W”开头的购买者在最后一刻以100美元的差价赢得了午餐拍卖。据格莱德基金会官网介绍，在最后的午宴上，中标者将能够带着七位客人在曼哈顿的史密斯格拉斯天空牛排馆与巴菲特先生共进午餐，在那里他们将获得巴菲特先生的股票。据说，这样就能再次展现出神的魅力。拍卖开始时，巴菲特的午餐仅以20,000 美元至25,000 美元的价格成交，但直到2003 年才首次在Ebay 上向公众公开，2016 年又以457 万美元的价格成交。达到了最高价，这次的拍卖价格也上涨了数倍。此前曾有消息称，巴菲特先生的价值投资吸引了全球投资者的关注，而与巴菲特先生共进午餐也成为很多人了解巴菲特价值投资的重要途径，几位中国人也采取了这种方式。巴菲特先生午餐会的照片。他们中的大多数都取得了丰硕的成果。巴菲特先生的午餐也以慈善午餐而闻名，巴菲特先生本人也被公认为慈善家。2022年6月14日，巴菲特先生向比尔盖茨和梅琳达盖茨出售了约1440万股伯克希尔B级股票。这笔钱捐给了基金会。此前它还向基金会捐赠了高达330亿美元。巴菲特先生的午餐是一场慈善活动，拍卖结束后，午餐会将为格莱德基金会筹集总计5300万美元的善款，午餐的净收益预计将用于慈善事业。我没有机会与巴菲特共进午餐，但这并不影响我了解他的价值投资理念。坚持价值投资，做公司的好股东，或者配置优质资金，都是最好的投资策略。市场机会。

（作者为钱开凯根基金首席经济学家）