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小编：记得注意哦
来源：前瞻新闻
编剧： 弗兰基/丹·罗宾逊/戴夫·怀特
编辑：琥珀
本文介绍了分阶段荷兰式拍卖（GDA），这是一种可以有效支持非流动资产公开出售的拍卖机制。
GDA类似于之前提出的“时间加权平均做市商（TWAMM）”机制寻求解决的问题，可以在不依赖市场现有流动性的情况下有效地引导和出售资产。
GDA 的工作原理是将拍卖分成一系列荷兰式拍卖（注：荷兰式拍卖是一种常见的拍卖形式，从高要价开始，逐渐降低价格，直到买家出价）。 GDA可以让您以便捷的方式同时参与多个拍卖。
在本文中，我们介绍了两种模型来帮助读者了解这种新拍卖的运作方式：适合NFT 销售的非连续GDA 和适合代币拍卖的连续GDA。
离散GDA 假设Alice 想出售10,000 个NFT。她不知道这些NFT 的合理价格是多少，所以她不想以固定价格出售它们。
相反，她可能会选择进行荷兰式拍卖——，从非常高的要价开始，逐渐降低价格，直到所有NFT 都被售出。然而，这种方法可能并不总是最好的解决方案，因为市场上可能没有足够的买家来一次性消化所有NFT 作品。
相反，如果Alice 一次拍卖一个NFT。例如，她可能每分钟都会用她的新作品开始一场新的荷兰式拍卖。这让市场有更多时间为她的NFT 艺术品找到合理的价格。
不连续GDA实际上是这个想法的延伸。
机制离散GDA 适合NFT 销售，因为它要求NFT 资产以整数形式出售。它的运作方式是为每个NFT 举办虚拟荷兰式拍卖。在不连续的GDA 中，每次拍卖同时开始，并且每次虚拟独立拍卖都有更高的起拍价。每次拍卖的价格由价格函数给出，其参数包括拍卖顺序中的拍卖顺序、自常规拍卖开始以来的时间等。
通过计算得到的一个较好的函数是：
其中，每次拍卖的价格按照衰减常数呈指数衰减，每次拍卖的起拍价格以常数比例系数增加，第一次拍卖的起拍价格由初始价格k确定。
批量拍卖的价格计算您可以根据上面的价格函数计算批量拍卖的总价。
假设鲍勃想要购买q 资产进行拍卖。为此，他在每次独立的荷兰式拍卖中购买总价值为q 的最便宜的资产。当前时间是拍卖开始后的T小时，到目前为止售出的总量为m。那么Bob购买q个资产的总价格P为：
通过代入价格函数，我们可以得到最终的价格公式。
假设一些特定值，我们得到以下结果：
在完成正在进行的GDA NFT 销售后，Alice 想出售一些标准代币。当然，她也可以利用上面描述的离散GDA机制，将她拥有的代币打包成“段”并出售。
然而，爱丽丝可能不想立即出售她所有的代币。例如，我们希望以每天360 个的恒定速度释放代币。然后，您可以选择在一系列标准荷兰式拍卖中出售您的代币，而不是使用单个GDA 进行所有销售。例如，您可以每小时拍卖15 个代币，或每分钟拍卖0.25 个代币。
连续GDA的工作原理是将这个过程限制在一个限度内，即使拍卖之间的时间间隔接近于零。这意味着销售将分为无限系列的拍卖，每次拍卖中出售的代币数量无限小。
这种机制通过允许随着时间的推移以恒定的排放率出售更多资产而继续发挥作用。整个拍卖过程分为一系列虚拟拍卖。这些拍卖随着时间的推移以均匀的速度开始，并且每次拍卖都以相同的价格开始。
每次拍卖的价格由价格函数给出，即自拍卖开始以来的时间。定价模型类似于不连续的GDA，其中价格根据衰减常数呈指数衰减，拍卖的起始价格为k。
参与拍卖的价格计算。如果Bob想要购买q个代币，他必须参加q/T拍卖才能购买相应数量的代币，因为拍卖价格不断下降。所有当前代币。最早的投标人在单独的虚拟拍卖中出价。
设T为最早拍卖周期，则数量q的代币总价格P为：
代入不考虑链上交互成本的价格公式，完整的价格公式为：
替换一些假设的参数后，我们得到以下示例结果：
Code Paradigm还发布了GDA模型的Python模型和可行性测试。
结论GDA 可用于公开出售类似或非类似资产，从而增加缺乏基础流动性的资产的价值。预计这种拍卖机制的使用场景不会仅限于文中提到的简单案例。未来将会在更多的应用场景中落地。
